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连续三年用“优化精简”法子换盈利，完美世界的翻身仗赢了吗

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24年：关停4个项目、减员1849名员工。

 
作者丨汪酱
编辑丨火狐狸
 
4月26日，完美世界发布了24年全年财报以及25年Q1季度财报。
 
财报中提及，24年全年，完美世界共营收55.7亿元，同比下降28.5%；净归母净利润大幅下降，亏损12.88亿元，同比由盈转亏。其中，游戏板块的营收为51.8亿元，归母净利润亏损7.25亿元。其中，PC端网游营收23.59亿元，同比上升6.62%；移动游戏营收25.52亿元，同比下降37.55%，二者分别占全年营收的42.34%和45.82%。
 

 
在25年Q1季度，完美世界则实现营收20.23亿元，同比增长了52.22%，其中游戏业务营收14.18亿元，较24年同期增加了10.37%，归母净利润达3.02亿元。
 

 
从财报中的数字来看，完美世界在25年Q1季度似乎有所回暖，但事实真的如此吗？
 

连续3年“精简优化”，带来盈利回暖

 
去年3月，我们曾借着对完美世界23财年的业绩报告分析的当口，回顾了完美世界近5年的游戏业务情况。根据财报中的数字来看，完美世界在23年营收77.91亿元，归母净利润4.91亿元，其中游戏业务营收66.69亿元，归母净利润4.9亿元，创下了近5年的最低值。而到了24年，完美世界的业绩下滑仍在持续，游戏板块的归母净利润亏损7.25亿元。直到今年Q1，才终于有所回暖，达到了3.02亿元。
 

（制图：私域神器）
 
此次回暖，与完美世界一系列降本增效举措，以及部分游戏产品的盈利有关。
 
根据本次财报透露的信息，完美世界在24年的“精简优化”包括但不限于人员优化、办公场所整合、产品布局调整等。
 
人员方面，相较于23年，24年完美世界的研发人员数量共减少了1849人，同比减少了35.51%。更具体来看，本次精简程度较大的人员类型中，学历大专及以下/年龄30-40岁受影响最大。
 

 
产品方面，完美世界列举了多款营收表现不及预期的产品，其中很多都是在23年财报中重点提及并且一度令完美世界股价大涨的产品，比如在研项目中已经曝光的《完美新世界》《灵笼》，以及尚未完全曝光的《代号Lucking》《代号新世界》等，这些在研项目合计亏损约为3.97亿元，因此已经遭到了关停和人员优化的处理。
 

 
其次，部分上线游戏如《一拳超人：世界》《乖离性百万亚瑟王：环》等产品在部分区域公测的表现不及预期，报告期内的亏损合计约达到3.43亿元。还有部分在营游戏流水下滑，也使得游戏整体业绩贡献比例下降。
 
此外，还有受到行业环境变化、被投资企业产品布局及业务进展等因素影响的因素，导致多家被投资企业业绩未及预期，也给完美世界自身带来了一定程度的亏损。
 
其实早在去年3月，完美世界就曾被曝将会有项目和人员的大幅变动，如今对应详细的财报数据来看，涉及到明确提及的几款游戏产品大体和当时曝光的内容一致，因此对于后续一系列影响（优化），这也是可以预见的结果。
 
更值得注意的，是完美世界自2021年游戏业务营收下滑以来，已经连续4年通过“优化精简”举措来换取净利润提升，比如在22年通过近千人的人员优化，完美世界净利润增幅过百，到25年Q1季度，虽然并非完全是“优化”所带来的结果，但仍然为其净利润的增长带来了一定助益。
 

旧瓶装新酒，发力的长寿IP

 
抛开人员和公司策略层面的因素，完美世界在25年扭亏为盈的重要原因是“诛仙”IP新品《诛仙世界》的发力。
 
据悉，《诛仙世界》是完美世界的重点端游产品，于24年12月19日正式公测，由于新游上线初期产生的市场营销费用和玩家充值收入的“时间差”问题（市场营销费用当期确认，玩家充值收入延迟到25年到账），因此对24年当期业绩造成了负向的影响，但同样带来了25年的盈利。
 
IP游戏向来是完美世界的战略重点以及强势项目，比如完美世界、武林外传、诛仙、赤壁、神雕侠侣、笑傲江湖等国产IP，此外还拿下了星际迷航、火炬之光等多个全球IP产品的发行权。作为最重要的“诛仙”IP新产品，《诛仙世界》在去年年底上线后也不负众望地延续了“诛仙”系列产品的热度，据完美世界透露，该游戏仅公测30天流水就已经超过了4亿元。
 

 
除了经典IP的效应之外，《诛仙世界》最能引发虹吸效应的点还包括成熟的玩法框架、地道的宣发运营手段。前者自然不必多说，完美世界作为MMO游戏的老牌扛把子选手，对于MMO游戏的战斗、养成系统、副本、活动、数值、氪金等方面都有着成熟的设计经验，因此能带给玩家比较舒适流畅的游戏体验。在宣发方面，《诛仙世界》也采用了非常有效的方式，比如携手任贤齐举办玩家专享音乐会、邀请UZI、DDoinb等电竞圈选手以及知名KOL进行游戏试玩等，这些举措，成功令《诛仙世界》突破了圈层，社交平台相关话题数量达到了2800万的热度。
 

 
在新游带来亮眼增长的同时，完美世界发力的“老产品”却并非IP产品，而是得益于《Dota2》和《CS》电竞赛事的发展。补充说一句，完美世界是这两款游戏在中国大陆地区的独家运营商，这两款游戏在中国乃至全球范围内电竞领域都有着极高的影响力，去年12月，2024反恐精英世界锦标赛首次在上海举办，这场比赛在国内微博话题阅读量超过1亿，在海外直播平台的观看峰值也达到了130万人，关注度可见一斑。也因为赛事拉动，《CS》的流水有所增长，为完美世界带来了不错的贡献
 

 

结语

 
本次财报来看，完美世界25年Q1季度的盈利表现，的确一定程度上能提振信心，同时也给业界展示了这家北京大厂“积极求变”的决心和回暖信号。
 
但整体而言，完美世界依然面临着较大的挑战，比如老游戏营收表现以及数款在研新游戏营收均不及预期，一些海外发行的产品也在部分地区市场有所“碰壁”等，同时，我们去年就曾观察到，完美世界虽然在积极求变，如尝试轻度休闲创新品类的产品研发，但目前也尚未有明确带来利好结果的游戏产品。只依赖《诛仙世界》一款新产品，显然是不够的。
 
后续，如果完美世界想要将25年Q1的盈利情况延续至全年，或许还要看接下来的储备新品是否能够起到良好的作用。
 
目前，我们能够了解到的完美世界在研新品包含有《异环》《诛仙2》《代号Z》等，其中《异环》是一款二次元都市题材的开放世界探索+战斗游戏，已经在TapTap、B站等平台上有了超300万的预约量；《诛仙2》则是《诛仙》手游的正统续作，玩法方面在延续《诛仙》MMO框架的基础上做了一些创新，预计将会吸引到更多泛休闲玩家。此外，完美世界还有一些产品拿到了版号，虽然还没有更多曝光，但或许未来值得期待。

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